中秋节后最重要的市场预测

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2018/9/25 微信公众号“叶檀财经”“叶檀财富”

 

中秋节期间，全球市场火爆，一连串的重磅消息，影响的是几十万亿美元的流动。

 

第一，美国大概率加息，美元指数大涨

 

大概率会，继续加，继续加，加到出现局部的债务崩盘。

 

北京时间9月27日凌晨两点，美联储9月利率决议。市场预测，美联储大概率会加息，这将是年内美联储的第三次加息，也是美联储进入加息周期以来的第八次加息，利率区间上升到2%到2.25%的水平。

 

美元指数提前上涨，9月21日、9月24日，美元指数收盘连续两天上升，截止北京时间9月24日下午2点，美元指数上升到94.3197。

 

美元指数将维持在强势，一直到美联储加息靴子落地。

 

美国经济数据让人担忧的是过热，有通胀隐忧，而不是过冷。

 

估计在即将来临的圣诞季，美国人会大买特买。美国人薪酬在上升，8月私人部门员工平均时薪同比增加2.9%，创下2009年6月来最大增幅。失业率处于历史低位，劳动力市场短缺，时薪上升，按照美国人一贯的买买买风格，消费支出必定上升。

 

美国7月零售销售环比增长0.5%，高于预期值，连续第6个月增长，以不变价计算的美国个人消费支出也不断攀升，美国的个人消费市场像快速的马车，嘶吼着，奔过大马路。

 

关键的是，8月进口价格居然创下了2016年1月来最大的环比降幅。8月季调后CPI月率为0.2%，低于预期的0.3%；美国8月零售消息，创六个月最小增幅；要么，他们在其他地方找到便宜货，要么，美国人对圣诞季、低价的消费品网开一面，保持物价稳定。

 

也有下行的数据，美8月PPI月率-0.1%，为一年半年首次下滑，考虑到其他数据不错，美国二季度实际GDP年化季环比上修至4.2%，创2014年三季度来新高，美联储不会因此停止加息的脚步。

 

美元指数坚挺，资金回流美国购买资产。

 

9月18日，美国财政部公布数据，美国国债7月共吸引189.4亿美元资金流入，结束6月净流出状态，以私人投资者为首的外资买方共购入416.86亿美元美债，抵消了央行官方机构抛售的约416.9亿美元。

 

美联储加息对美元、对美债、对美股明显利好。十年期美债收益率突破3%，从9月18日之后，美债收益率持续维持在高位。美股上升。

 

美元指数上升，对美国企业不利，出口不利，川普的应对办法是减税。

 

美国会去年通过了税务改革，大幅降低企业所得税，提供税务优惠，鼓励美国企业把海外利润汇回到美国，不少资金开始回流，这也是美股与美元指数维持在强势的另一个重要原因。

 

第二，美联储加息，一连串货币疲软

 

先说说我国的香港地区。这个发达的城市经济体，战斗在风口浪尖，这一年的主要议题是守住港币汇率。

 

9月23日，我国香港地区财政司司长陈茂波发表了一篇专栏文章，以异常鲜明的态度表示，香港的利息环境很快要结束。

 

港币将跟随美元，进入加息周期，以缩小息差，维持联系汇率，这是大概率事件。

 

陈先生的文章表示，观乎过去几个月香港存贷利率变动，本次香港银行随之（美联储）上调最优惠利率的机会极高，这将会是2006年来首次上调最优惠利率。过去逾十年的超低息环境很快会结束。

 

香港的资产价格受到冲击，除了港币、港股，现在轮到楼市。

 

根据陈茂波的专栏，香港住宅物业市场开始冷却。过去几个星期，楼价和成交量均下跌。

 

住宅供应量不会下降，未来五年的落成量平均每年约21,000个，较过去五年（2013至2017年）增加约五成。加上政府稍后推出的一手楼空置税措施，促使新落成的单位更有效地送到市场上，未来楼市下行的风险不能忽视，市民须谨慎管理风险。

 

已有银行宣布加息。

 

9月19日晚，汇丰银行宣布，从20日起在香港提高港元、美元、人民币定期存款利率。其中3个月、6个月、1年、18个月年息分别增加到1.70厘、1.90厘、2.15厘、2.20厘。这是重大的信号，一些货币要保持稳定，只能跟着美联储加息。

 

其他新兴市场日子更难过。

 

今年土耳其、阿根廷等国先后遭遇“股债汇三杀”惨况，年初至今，两国本币兑美元贬值幅度约50%；近期，高盛看空印度，印度卢比刷新历史新低。要知道，此前近5年，高盛一直看多印度。

 

建设银行金融市场部研究员胡珊珊的分析报告，从经常账户占GDP的比重、财政结余占GDP的比重、外债占GDP的比重、外债结构（即中长期外债与短期外债之比）、外储对短期外债的覆盖率及银行资本充足率6个维度进行了考量，加上对资本项目开放情况的定性分析，

 

有16个新兴国家出现不同风险，包括埃及、巴西、阿根廷、俄罗斯、南非、印度、智利、印尼、墨西哥、秘鲁、菲律宾、土耳其、泰国、马来西亚等国家。

 

埃及情况最危险，6个评估指标中，有4项表现均为最差，马来西亚、南非、土耳其各有3项指标表现最差。这些国家的货币，估计兑美元还会继续下跌，甚至出现崩盘。

 

第三，黄金、股市、楼市、债市如何？第四季度怎么办？

 

很多人问黄金怎么样？

 

没什么好说的，黄金价格被人为控制，不管美联储加不加息，都不希望黄金价格上涨。

 

9月21日，美元指数走强，现货黄金一度大跌超过15美元，再度失守1200美元大关。买黄金到现在为止，还在1200美元徘徊，你还不如买理财。黄金只能作为最后关头的资产配置，放着，心情好。

 

货币局部紧缩，局部扩张，用“麻辣粉”等保持总体稳定，同时，加大地方债的流动性，地方债出问题，没有可能。

 

对房地产要警惕，以前不看的指标，现在必须看，比如租金回报率。以前看的指标，现在未必看，比如房价收入比，一手房数据。

 

从我了解的情况看，现在开发商非常、非常理智，无论是拿地还是开发，他们早就开始做转型的准备。再过几年，碧桂园、恒大、万科，估计主要赢利来源不再是房地产开发销售，而是全产业链的服务公司。

 

想买房的，恭喜你，你可以从容挑选，买到高性价比的房子，不必再抢了。

 

如果说哪个市场比较乐观一点，只有股市好一些。

 

港股与内地股产生分化，市场逻辑出现差异，不再是跟随的步伐。9月24日，香港恒生指数下跌1.7%左右，到2.477万点，处于震荡区间，底部下行。

 

A股十分火爆，从9月18号开始大幅上升，9月24日，上证指数上升了2.50%，到2797.48点，深证成指、创业板指数均在上升，流动性有所好转。

 

 

第四季度，可能会出现反弹行情。

注：很美的中秋节

月白风清，让人简直觉得

天气好得

嫦娥又可以住回月亮了

这算是经济和环保的一个作用

各位，节日快乐！