国内液冷技术领域的龙头股主要集中在服务器液冷、数据中心液冷、储能温控等方向，受益于AI算力爆发、东数西算政策推动以及高密度储能需求增长。以下是当前市场认可的液冷概念核心龙头股：

1. 服务器/数据中心液冷龙头

（1）中科曙光（603019）

行业地位：国内冷板式液冷技术领导者，旗下曙光数创（872808）为北交所液冷第一股。

核心优势：

冷板式液冷方案PUE可低至1.04，已应用于超算中心、金融等领域。

参与制定多项液冷行业标准，市场份额领先。

客户：国家超算中心、三大运营商、大型银行等。

（2）浪潮信息（000977）

行业地位：全球服务器龙头，AI服务器市占率超20%，配套液冷方案快速放量。

核心优势：

推出"天蝎"液冷整机柜，单机柜功率密度可达100kW。

与英伟达、微软等合作AI服务器液冷解决方案。

（3）华为（未上市，但供应链受益）

相关标的：飞荣达（300602）（华为液冷供应商，提供导热材料及结构件）。

2. 液冷温控设备龙头

（4）英维克（002837）

行业地位：国内机房温控龙头，液冷方案覆盖冷板式/浸没式。

核心优势：

腾讯、字节跳动数据中心核心供应商，2023年液冷业务增速超280%。

推出"XFlex"间接蒸发冷却+液冷混合方案，节能效率行业领先。

（5）高澜股份（300499）

行业地位：电力电子温控专家，切入储能液冷赛道。

核心优势：

宁德时代储能液冷核心供应商，2023年订单增长190%。

研发电池Pack浸没式液冷技术，适用于超快充场景。

（6）申菱环境（301018）

行业地位：华为数据中心温控合作伙伴，液冷业务占比快速提升。

核心优势：

参与华为"东数西算"枢纽节点项目，液冷PUE优化能力突出。

3. 储能液冷龙头

（7）同飞股份（300990）

行业地位：工业温控专家，储能液冷市占率超30%。

核心优势：

绑定阳光电源、比亚迪等头部储能厂商。

2024年新增储能液冷订单同比翻倍。

（8）松芝股份（002454）

行业地位：新能源车热管理龙头，拓展储能液冷业务。

核心优势：

为宁德时代、亿纬锂能供应集装箱式液冷系统。

4. 关键材料与部件龙头

（9）飞荣达（300602）

核心业务：液冷板、导热材料（华为、中兴供应商）。

技术亮点：碳纳米管微通道液冷技术研发中。

（10）银轮股份（002126）

核心业务：新能源车+储能液冷散热器，客户包括特斯拉、宁德时代。

市场表现（2024年）

股票 2024涨幅 动态PE 核心逻辑

曙光数创 +120% 45X 冷板式液冷国家队

英维克 +80% 50X 互联网大厂液冷主力供应商

高澜股份 +65% 38X 储能液冷订单爆发

同飞股份 +55% 32X 储能温控高市占率

投资逻辑总结

短期爆发力：英维克、曙光数创（受益AI算力需求）；

中长期成长：高澜股份、同飞股份（储能液冷渗透率提升）；

技术壁垒：飞荣达、申菱环境（材料与系统级解决方案）。

风险提示：液冷技术路线迭代（如相变冷却）、行业竞争加剧。建议关注技术落地进度及大客户订单情况。

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